Doğu Asya 2025 Ekonomik Görünümü: Makroekonomik Politikalar ve Ticaret Dinamikleri
Küresel ticaretin ağırlık merkezi olan Doğu Asya, 2025 yılında hem yapısal reformlar hem de değişen dış ticaret rejimleriyle karşı karşıyadır. Bölgenin üç dev ekonomisi olan Çin, Güney Kore ve Japonya; mali genişleme, para politikası ayarlamaları ve stratejik ticaret anlaşmaları yoluyla küresel belirsizliklere karşı direnç oluşturmaya çalışmaktadır.
Çin Ekonomisi: Genişlemeci Politikalar ve İhracatta Pazar Çeşitliliği
Çin'in, 2025 yılı için belirlenen %5,0'lık büyüme hedefine, yılın ilk üç çeyreğindeki güçlü performansıyla ulaşacağı öngörülmektedir. Pekin yönetimi, dış kaynaklı gümrük vergisi risklerini minimize etmek amacıyla proaktif bir ekonomik ajanda benimsemiştir.
Mali Teşvikler ve Kamu Harcamaları Stratejisi
Hükümet, ekonomik aktiviteyi canlandırmak adına bütçe açığının GSYH'ye oranını %3'ten %4'e yükseltmiştir. Bu süreçte devreye alınan temel enstrümanlar şunlardır:
- Stratejik Projeler: Ulusal stratejik yatırımları ve tüketimi desteklemek amacıyla 1,3 trilyon RMB tutarında ultra uzun vadeli özel hazine bonosu ihraç edilmiştir.
- Bankacılık Sektörü: Büyük devlete ait ticari bankaların sermaye rasyolarını güçlendirmek için 500 milyar RMB tutarında kaynak ayrılmıştır.
- Yerel Yönetimler: Özel amaçlı tahviller aracılığıyla yerel yönetimlere 4,4 trilyon RMB tutarında likidite sağlanmıştır.
Para Politikası ve Sektörel Kredi Destekleri
Çin Merkez Bankası (PBoC), genişlemeci bir patika izleyerek politika faizlerinde 10 baz puan, zorunlu karşılık oranlarında (RRR) ise 50 baz puanlık indirime gitmiştir. Özellikle teknoloji, inovasyon ve tarım sektörlerine yönelik yapısal kredi destekleri, tüketimin %5 oranında büyümesini teşvik etmiştir.
Dış Ticarette "Frontloading" Etkisi ve Pazar Dönüşümü
ABD'ye yapılan ihracattaki %9,9'luk daralmaya rağmen, Çin'in toplam ihracatı 2025'in ilk üç çeyreğinde %7,1 artmıştır. Bu başarı, ASEAN ülkeleri, Afrika ve Orta Asya gibi alternatif pazarlara yönelim ve gümrük vergisi artışları öncesi yapılan "önden yüklemeli" (frontloading) sevkiyatlar ile açıklanmaktadır. Ayrıca Ekim 2024’teki ikili zirve, belirli tarifelerin askıya alınmasıyla ticari ilişkilere geçici bir istikrar kazandırmıştır.
İç Piyasadaki Riskler ve Gayrimenkul Sektörü
Büyüme performansına rağmen, gayrimenkul sektöründeki kırılganlık devam etmektedir. İmalat sanayi üretimi %6,8 artış gösterse de, Satın Alma Yöneticileri Endeksi'nin (PMI) Nisan ayından bu yana %50 eşik değerinin altında kalması, sektördeki yatırım iştahının zayıflığına işaret etmektedir.
Güney Kore: Ticaret Anlaşmaları ve Sınırlı Büyüme Projeksiyonu
Güney Kore ekonomisinin 2025 yılında %0,8 oranında sınırlı bir büyüme kaydetmesi beklenmektedir. Yılın ilk yarısında özel tüketim ve inşaat yatırımlarında gözlenen zayıflık, ekonomi yönetimini ek önlemler almaya itmiştir.
Para ve Maliye Politikasında Destekleyici Adımlar
Güney Kore Merkez Bankası, Ekim 2024’ten bu yana toplamda 100 baz puanlık faiz indirimine giderek talep tarafını desteklemeyi hedeflemiştir. Hükümet ise 13,8 trilyon KRW tutarındaki ek bütçenin ardından, piyasaya 20 trilyon KRW daha enjekte etmeyi planlamaktadır. Enflasyonun ise düşük talep ve gerileyen enerji maliyetleriyle %2,0 seviyesinde dengelenmesi öngörülmektedir.
ABD ile Yeni Ticaret Rejimi ve Sektörel Tarifeler
31 Temmuz 2025 tarihinde ABD ile varılan ticaret anlaşması, ihracatçılar için hem yeni maliyetler hem de öngörülebilirlik getirmiştir:
- Genel İhracat: %15 gümrük vergisi uygulaması.
- Otomotiv: Küresel standartlaştırılmış %25 vergi oranı.
- Emtia (Çelik, Alüminyum, Bakır): %50 vergi oranı.
Bu yüksek oranlara rağmen, anlaşmanın sağladığı yasal çerçeve piyasadaki belirsizliği azaltarak 2026 yılı büyüme beklentisini %1,0 seviyesine taşımıştır.
Japonya: İhracat Odaklı Büyüme ve Stratejik Yatırım Hamleleri
Japonya ekonomisinin, küresel büyümedeki yavaşlama ve korumacı ticaret politikalarının etkisiyle 2025’te %0,9 büyüyeceği tahmin edilmektedir. GSYH'sinin %17'si ihracat gelirlerine dayanan Japonya için ABD pazarı kritik önemini korumaktadır.
Ticaret Diplomasisi ve Yatırım Taahhütleri
Temmuz ayında yapılan müzakerelerde Japonya, otomobil ihracatındaki vergi baskısını hafifletmek adına ABD’ye 550 milyar dolarlık yatırım ve kredi paketi taahhüt etmiştir. Buna rağmen, motorlu taşıt ihracatında yılın ikinci ve üçüncü çeyreğinde belirgin bir düşüş gözlenmiştir.
Ekonomik Teşvik Paketi ve Yeni Sektörel Odak
Yeni hükümet, KOBİ'lere yönelik hibeler ile yapay zeka (AI) ve yarı iletkenler gibi stratejik sektörleri kapsayan geniş kapsamlı bir teşvik paketi duyurmuştur. Bu yatırımların, düşük seyreden kamu harcamalarının büyüme üzerindeki baskısını hafifletmesi beklenmektedir.
Para Politikasında Faiz Artışı Ertelemesi
Japonya Merkez Bankası (BoJ), politika faizini yıllar sonra sıfırın üzerine (%0,5) taşıdıktan sonra, küresel belirsizlikler nedeniyle daha fazla artışı askıya almıştır. Japon faiz oranları halen diğer gelişmiş ekonomilere göre düşük seyretmekte olup, 2026 yılı büyüme projeksiyonu %0,8 olarak belirlenmiştir.